诺基亚退出，华为将和成都高投等共同控制鼎桥

1月19日，国家市场监管总局发布的《经营者集中简易案件公示表》显示，华为技术有限公司（下称：华为）与成都高新投资集团有限公司（下称：成都高投集团）等经营者，拟共同收购鼎桥通信技术有限公司（下称：鼎桥公司）100%的股权。

本次交易前，华为和Nokia Solutions and Networks GmbH & Co. KG间接合计持有鼎桥公司100%股权并共同控制鼎桥公司，其中华为持股49%。

交易后，华为、成都高投集团、成都高新集萃科技有限公司、华盖创业投资管理（北京）有限公司等经营者，将通过其共同设立的持股公司合计持有鼎桥公司100%股权，共同控制鼎桥公司。

根据公告，成都高投集团、成都高新集萃科技有限公司，分别由成都高新技术产业开发区国资金融局持有90%和100%股权，主营业务为产业投资等；华盖创业投资管理（北京）有限公司主营业务为私募基金管理与投资业务，最终控制人为许小林、鹿炳辉。

这一公告意味着，诺基亚出售鼎桥公司51%股权一事，在经历向东方材料出售遭华为激烈反对、最终出售未果的风波后，或将尘埃落定。

图源：国家市场监管总局

鼎桥公司成立于2005年，最初由德国西门子与华为合资组建，双方分别持股51%和49%；之后西门子和诺基亚组建了合资公司并进行股权交易，经过一系列操作，诺基亚全资控股的Nokia Solutions and Networks GmbH & Co. KG拿下了鼎桥公司51%的股权，华为仍持股49%。

2011年，鼎桥公司成立全资子公司成都鼎桥，专注于行业客户通信解决方案的研发和推广，相继布局了云与解决方案产品线、网络产品线、物联网产品线、终端产品线、新兴业务产品线等五大业务板块，截至目前在北京、上海和成都三地设立研究中心，员工超过2000人，研发人员占比70％。

根据之前东方材料公告披露，在技术方面，鼎桥公司部分产品基于华为授权，在华为的底层技术或已有产品基础上进行开发和优化；在销售方面，鼎桥公司部分产品的销售与华为合作。因此，未来若鼎桥公司与华为的合作关系发生变化，可能对鼎桥公司的业务发展产生不利影响。

事实也基本如此。2019年以来，美国政府连续对华为进行多轮打压，让华为消费电子等业务陷入困境。之后华为和鼎桥公司合作，由华为提供设计和技术授权，鼎桥公司制造和销售自有品牌的智能手机，比如TD Tech N8 Pro、TD Tech M40和TD Tech P50等，均与华为产品有一定相似性，相关产品还作为华为智选品牌，在华为授权体验店出售。2021年及2022年，鼎桥公司营收分别为52亿港元及86亿港元，净利润分别为0.5亿港元及-1.6亿港元。

鼎桥公司官网截图

然而，到了2023年4月，A股上市公司东方材料突然宣布收购诺基亚持有的鼎桥公司51%股权，交易对价为21.22亿元。东方材料主要从事软包装用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂以及PCB电子油墨等产品的生产销售，该公司希望通过收购鼎桥公司，形成"油墨+通信"的双主业运行的经营模式。

但此事遭华为激烈反对。华为公开声明称，认同诺基亚出售股权，但购买股权者要拥有同样的战略能力，才具备延续既有合作的基础。华为没有任何意愿及可能与东方材料合资运营鼎桥公司。

最终在去年12月，东方材料宣布终止收购鼎桥公司51%股权，并与诺基亚就本次收购达成和解。

在一些市场分析看来，鼎桥公司是华为在智能手机等领域的重要合作伙伴和参股公司，华为自然希望鼎桥公司由与其匹配的通信行业或智能手机行业的股东来控制，使得鼎桥未来能够持续成为华为手机、通信等技术辐射市场的另一个出口，东方材料显然不是华为的理想合作对象。

鼎桥、海思和开源欧拉的合作方案 图源：观察者网

从最新进展来看，诺基亚并未因东方材料一事放弃出售鼎桥公司股权，或许这也有业绩层面的考虑。

大约20天前，诺基亚曾公告披露，由于旗下相关部门与客户的专利授权续约洽谈尚未完成、无法确认相关营收，预计2023年全年的净销售额、可比营业利润率和自由现金流方面的财务预期将无法实现。

但诺基亚要想成功出售股权，受让方必须获得华为的认可。

最新参与收购鼎桥股权的成都高投集团，由国资全资控股，被市场视为华为的产业链合作伙伴。

2023年9月，成都高投集团控股子公司成都高新发展股份有限公司（下称：成都高新发展）宣布，拟通过发行股份的方式购买成都高投电子集团持有的华为鲲鹏、昇腾生态链企业--华鲲振宇股权，拟通过发行股份及支付现金的方式购买共青城华鲲、平潭云辰持有的华鲲振宇股权。

本次收购若完成，成都高新发展将持有华鲲振宇70%股权，成为控股股东。

随后在2023年11月，四川长虹电子控股集团公开挂牌转让其所持有的华鲲振宇22%股权，成都高投电子集团于2023年12月27日竞价购买上述股权，并于12月28日与四川长虹电子控股集团签署相关产权交易合同，目前正在经营者集中申报过程中。

成都高投电子集团是成都高投集团的全资子公司，且由于成都高新发展拟收购的华鲲振宇70%股权不包括四川长虹电子控股集团持有的22%股权。因此，若成都高投电子集团受让前述股权，成都高投集团未来持有的华鲲振宇股权有望进一步提高，加深与华为产业链的关联。

截至目前，华为尚未对联合收购鼎桥公司股权一事发声。