一个月前高喊“逼空”，半夏李蓓再发声：过去几个月犯了速胜论的错误

1月23日，半夏投资创始人李蓓发文称，"今年以来，市场的表现显著弱于我的预期。我们的净值也出现了下跌，半夏宏观对冲的今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点以来的最大回撤达到了25%。"

同时她还表示自己会纠错和止损，会持续学习和进步，但从来不怀疑自己，"我喜欢这个工作，一直相信自己在长期会实现好的投资业绩，一直相信自己会是中国最优秀的投资人之一，不会因3个季度的回撤改变，我会用未来几十年证明这一点。"

去年12月29日，被坊间称作"私募魔女"的李蓓发文，标题为"逼空"。彼时，创业板指拉出一根超3%的大阳线，但此后便一路下跌，"逼空"变成了"逼多"。

值得注意的是，上周就传出李蓓旗下产品半夏永泰宏观2号产品净值触及预警线，购买了该产品的投资者们能否等到李蓓的春天犹未可知。

半夏投资最新回应

在最新的推文中，李蓓承认了旗下基金存在亏损，也称今年以来市场的表现显著弱于其的预期。公司产品的净值也出现了下跌，半夏宏观对冲的今年的跌幅大于沪深300小于中证500，去年年中高点以来的最大回撤达到了25%。

她表示"我们也接到不少投资者的询问，我写了一封很长的致投资人的信。我的同事们建议我不要发出去，不要公开说话，私下逐一相应解释就好。说如果发了信，肯定会被媒体到处转载，肯定会被到处群嘲。但我想了一下，人有责任也应该有勇气承认和面对自己的错误。做错了就是做错了，被批评被群嘲也是正常的。我还是打算发出来，公开说明一下，清晰一些。也算帮同事们分担一些解释说明的工作量。"

同时她对自己的乐观表达了反思："开年以来，无论经济还是市场的表现，宏观政策的力度，的确都低于我之前的预期。我过去几个月的确犯了速胜论的错误，不够谨慎不够耐心，对中短期政策的响应机制理解不够深刻。在看到右侧信号明确之前，我做好了打持久战的准备。首先是做好防守，保存实力。"

李蓓还表示："我依然相信二十年一遇的牛市仍会到来，并且不会太远，但之前可能需要多等待若干个月或几个季度的底部震荡分化。"

"最后，我想对所有喜欢我，认可我，关心我，最近担心我状态的人说，谢谢大家关心鼓励，你们真的不用担心，我好好的，一直都会好好的。我经历过08年金融危机，经历过15年股灾。第一次合伙创业失败过，不仅散了伙，还分了家。我每个月被媒体写，每年都会被黑好几次。我什么没经历过呢？我会纠错和止损，会持续学习和进步，但我从来不怀疑自己，我喜欢这个工作，一直相信自己在长期会实现好的投资业绩，一直相信自己会是中国最优秀的投资人之一，不会因3个季度的回撤改变，我会用未来几十年证明这一点。"她写道。

旗下产品跌至警戒线

网上流传的公告图片显示，1月10日半夏投资发布了《关于半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值触及预警线的公告》。

相关公告内容显示，由于近期证券市场出现较大波动，截至2024年1月8日，半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值为0.8455，低于合同约定的预警线0.85。

该公告提及的合同约定条款为："基金预警线为基金份额净值0.85元。

若T日基金份额净值高于止损线且不高于预警线，基金管理人应在T日后的2个工作日内以电话、短信等通讯方式向全体基金份额持有人提示风险。"

半夏永泰宏观2号成立于2022年2月18日，但该产品没有对外公示业绩。

不过，半夏永泰宏观2号成立的2022年2月18日当日，上证指数收盘价为3490点，2024年1月8日跌至2887点，跌幅17%；2024年1月17日进一步下跌至2833点，跌幅19%。

权益基金产品一般对标沪深300指数，近年这一指数表现欠佳，2021年亏5.20%、2022年亏21.63%、2023年亏11.38%；截至2024年1月17日，年初以来亏5.89%。

半夏永泰宏观2号运作不到两年就跌至预警线，无疑跟市场整体表现不佳相关。

一路看多A股

根据半夏投资2023年12月投资月报，去年9月、10月和11月，李蓓高度看好权益资产，旗下产品仅有股票仓位，占比约七八成。

对于后市，李蓓仍是一贯看多，2023年12月底她表示，"现在是我一生中的第二次大机会"，并表示2024年年初是一个非常重要的变盘点。

2023年下半年以来，李蓓多次发表看多A股言论，比如：

"未来五到十年是中国经济或是中国股市的白天，是赚钱之时。"

"地产股是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。"

"将来这一轮中国股市牛市行情的级别会超过过去的2、3轮小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。"

"现在股市是20年一遇的机会，果断的提高仓位，并愿意承担一定的波动和回撤，愿意保持较高的股票仓位。"

2023年底，李蓓在"半夏投资"微信公众号中表示，A股持续下跌了3年，当前蓝筹的估值足够低，赔率足够高。当前政策持续加码，下跌趋势已经止住，阶段性的均衡已经形成，只需要耐心等待，政策的优化和加码，市场走出趋势，强化信心，群众自然会蜂拥而上。