门店比新茶饮还多 药店告别“高毛利时代”

7月30日晚间，"民营药店第一股"老百姓（603883.SH）发布公告，公司董事长谢子龙被留置、立案调查。连续两日股价放量下跌后，8月2日，老百姓止住跌势，当日收于13.57元/股，涨幅0.59%，全天成交额5.77亿元。

在经历了一轮扩店潮后，连锁药店集体迈入"万店时代"。截至2023年底，全国持证药店数量超过66.7万家，已有百姓大药房、大参林、益丰药房和一心堂四家头部品牌门店数率先冲破万家连锁门店，截至2023年年底分别达到了13467家、14074家、13250家和10255家。

然而，一边是连锁药店品牌们疯狂"跑马圈地"，另一边，随着电商买药平台加入混战，单店营收被稀释，行业迎来洗牌。从"捆绑"推销保健类产品，到跨入"薄利多销"的外卖时代，火热扩张的药房，正面临着线上化、连锁化的冲击。

在行业激烈竞争之下，有药房单日的销售额只有500元，毛利率从30%降到20%左右，药店商家不得不承受来自线上订单"亏本"，利润被平台瓜分。一位药房老板表示，一盒标价27元的活菌颗粒，在扣除补贴优惠、管理费、骑手跑腿费、服务费后，到手收入只剩14元，比进价还低。

面对集约化、规模化的发展趋势，民生证券研究院医药行业首席分析师王班指出，头部几家上市药房优势区域明显，还在不断布局加密，区域市占率预计将进一步提升，从而加大其他家进入的难度，预计后续行业集中度或将进一步提升。