《好声音》停播一年，背后公司营收腰斩，股价暴跌98%

（文/贺喜格 编辑/周远方）

去年8月，综艺节目《中国好声音》陷入连日的负面争议之中，不久后浙江卫视官方微博宣布，该节目暂停播出。随着节目被推上了舆论的风口浪尖，节目背后的上市公司星空华文也颇受外界关注，如今节目停播已有一年，星空华文的境况如何？缺少了爆款节目，星空华文以综艺节目为核心的业绩靠什么来支撑？

去年8月，浙江卫视宣布《好声音》停播

《好声音》停播一年，母公司股价、业绩一蹶不振

8月20日，截止发稿《好声音》母公司星空华文（6698.HK）股价下跌0.35%，报2.83港元，相较2023年8月17日的收盘价124港元跌去了近98%。

去年8月17日晚间，已故歌手李玟关于《好声音》的录音被曝出，引发了广泛关注，在随后的数个交易日里星空华文股价接连暴跌，去年8月25日，浙江卫视宣布《好声音》停播，复播之日遥遥无期，星空华文的股价也遭遇了"脚踝斩"。

去年8月18日至今星空华文股价走势

一蹶不振的除了股价，还有星空华文的业绩。

昨日晚间星空华文发布了2024年上半年业绩，财报显示，2024年上半年星空华文营收7110万元，同比减少50.7%；亏损5600万元，亏损同比进一步扩大了225.6%。

总营收腰斩的原因，是其各项业务的营收全面下滑，分业务来看，最大的影响来自于其综艺节目IP制作、运营及授权业务营收的大幅降低，由去年同期的7540万元降低至2550万元，同比跌幅达66%，此外，音乐IP运营及授权业务下跌60%；电影及剧集IP运营及授权下跌30%；其他IP相关业务下滑19%。

对于IP运作主要围绕综艺的星空华文来说，可以看到，《好声音》停播已经影响到整体的财务表现。

事实上，《好声音》停播给星空华文业绩带来的负面影响在2023年下半年便已经显现。

其2023年年报显示，2023年营收4.27亿元，同比减少了51%；净亏损16.3亿元，而上年净利润为8460万元，由盈转亏，其中包括了因节目停播影响而带来的11.9亿元的商誉减值损失。

具体到综艺节目IP制作、运营及授权业务，该项收入由2022年的7亿元减少至2023年的1.6亿元，骤降77%。而除《这！就是街舞2023》的收入模式改变导致的收入减少，和其它节目播出时间的延迟的影响外，财报中这部分营收骤降被提到的第一个原因便是《中国好声音2023》只播出了4期，而原计划则要播出13期。

随着《好声音》的停播，星空华文的"好日子"已成往事。

《中国好声音2023》停留在第4期

成也《好声音》败也《好声音》

2022年年底上市时，星空华文依赖综艺节目的IP运用模式就曾引起外界的担忧，半年多时间后，担忧便成现实。

来自综艺节目IP制作、运营及授权的收入，曾是星空华文绝对的营收主力。这一部分的收入包括综艺节目的广告销售收入、制作节目获得的佣金以及线上和线下的授权费收入。

综艺节目制作周期短、成本相对较低，而节目本身内容又时常伴有话题性，能迅速吸引观众和广告商注意，从而带来丰厚收益，曾被业界认为是一项"来钱快"的业务。

《好声音》又是内娱的爆款节目，算上期间改名的几季，前后已播出12季，称得上是综艺节目中的"常青树"，在星空华文的业务中也占据重要地位。虽有隐忧，但星空华文上市首日涨幅一度超过80%，此后一路上涨，曾达到132港元的高点，市值也超过500亿港元。

之前的业绩表现还是说服了资本市场，但反过来，《好声音》的停播也给星空华文的营收直接带来重创。

当年其上市时的招股书显示，仅仅《好声音》这一个节目，在2019年、2020年、2021年所贡献的营收便分别占到当期总营收的27%、21%、22%，而当时招股书中列出的主要节目包含《好声音》在内就有16个。

《好声音》的停播对星空华文业绩的影响有多大，从过往的第一大营收来源在其总营收中所占比例的变动也可以看得出来。

2022年上半年时这部分收入占其总营收近75%，即使是由于2022年环境的影响，在2023年上半年综艺节目数量有所减少进而导致这部分营收的减少，但仍然在其总营收中占比超过52%，而到了今年上半年，已经缩减到了36%。

更重要的是，牵一发而动全身，《好声音》的负面舆论，不单单只是一个节目停播那么简--与当年招股书中一长串知名综艺节目不同，2024年半年报中只剩一句"2024年上半年，我们完成播出了综艺节目《亚洲超星团》"。

上半年在财报中还值得一提的综艺节目，只有这么一个。单一节目的负面舆论和停播，不仅影响该节目本身，还可能对公司其他业务产生连锁反应，导致整体品牌形象和市场信心受损。

星空华文表示："本集团相信，凭借我们于文娱产业的远见及经验丰富的管理团队，我们将继续于综艺节目领域迅速崛起，并提供观众喜爱的内容。"但就目前而言，面对危机，星空华文并未给外界展示出足够的应对策略和替代方案。